VCهایی که به مسابقه آب و هوا می پیوندند باید نور روز را از شما بترسانند

سرمایه خطرپذیر، به عنوان یک دارایی کلاس، صنعت برنده های کوتاه مدت است. اکثر صندوق ها یک چرخه 10 ساله دارند: دو سال سرمایه گذاری اولیه. سپس دو تا سه سال ساخت شرکت و سرمایه گذاری های بعدی. پس از آن، پنج یا شش سال سرگردانی و انتظار برای ورود کشتی، و شاید آخرین شرط بندی روی آینده‌دارترین شرکت‌های موجود در سبد صندوق.

این مدل بخشی از پایان نامه سرمایه گذاری VC را تشکیل می دهد. همچنین شامل جایی است که سرنخ‌ها برای سرمایه‌گذاری بالقوه از کجا می‌آیند (معروف به «منبع‌سازی»)، به همراه مرحله سرمایه‌گذاری (پیش بذر، بذر، سری A، و غیره)، و هرگونه محدودیت جغرافیایی یا عمودی یا بازار برای صندوق. چرخه سرمایه‌گذاری در طول تاریخ سرمایه‌گذاری خطرپذیر به‌طور قابل‌توجهی ثابت مانده است: 10 سال صبر کنید و وجوه سرمایه‌گذاری شده (امیدوارم) چند برابر شود.

نتیجه این چرخه‌های سرمایه‌گذاری این است که سرمایه‌گذاری خطرپذیر برای سرمایه‌گذاری در نوع شرکت‌هایی که در بازار داغ هستند، با رشد کاربران و درآمد قابل پیش‌بینی بالا، و نتیجه رویداد نقدینگی تا حدودی آشکار، چه از طریق اکتساب یا عرضه اولیه عمومی، بهترین موقعیت را دارد. همه اینها به این دلیل است که شرکت های مبتنی بر اشتراک – و به ویژه شرکت های نرم افزار اشتراک مبتنی بر ابر – برای سرمایه گذاری VC بسیار مناسب هستند. شرکت‌های B2B SaaS که بازار را می‌شناسند، می‌دانند چگونه از رشد مبتنی بر داده استفاده کنند و یک قیف جذب مشتری واضح دارند، به همان اندازه که به یک شرط‌بندی مطمئن در سرمایه‌گذاری نزدیک است، نزدیک هستند.

یکی دیگر از «شرط‌های مطمئن» برای سرمایه‌گذاران خطرپذیر زمانی است که بتوان آینده را حتی کمی پیش‌بینی کرد. تغییرات بزرگ در قوانین یک مثال است: نرم‌افزاری بسازید که به شرکت‌ها کمک می‌کند قوانین خاصی را که احتمالاً به زودی تصویب می‌شوند، رعایت کنند و می‌دانید که پایگاه مشتری تضمین شده‌ای دارید. یک شرط مطمئن دیگر با پایگاه کاربر تضمین شده: تماشای منحنی جمعیت و درک اینکه افراد زیادی در شرف بازنشستگی هستند و نیاز به حمایت دارند. هیچ کدام از این جدید است؛ شرکت های VC تزهای تخصصی پیرامون این نوع حرکت های عظیم ساخته اند.

گزارش اخیر مک‌کینزی نشان می‌دهد که «سرمایه‌گذاری در فناوری آب و هوا همچنان در حال افزایش است و با باد مخالفی که بیشتر بازارهای سرمایه را تحت تأثیر قرار می‌دهد، مخالفت می‌کند».

هم VCها و هم بنیانگذاران به طور یکسان دوست دارند در مورد اینکه چگونه می خواهند دنیا را به مکانی بهتر تبدیل کنند صحبت کنند. این بسیار زیباست و حتی ممکن است برای برخی از آنها صادق باشد. اما اشتباه نکنید: سرمایه خطرپذیر مانند هر طبقه دارایی دیگر است و شرکای عمومی در قبال شرکای محدود خود مسئولیت امانتداری دارند. همه ممکن است موافق باشند که بهتر کردن جهان دوست داشتنی است، اما اگر سرمایه گذاران شروع به بازگشت سرمایه خود نکنند، این سرمایه گذاری خیلی سریع به یک قطره کاهش می یابد.